宏观周报:基础设施投资将适度超前,美11月CPI创近40年新高

人气: 时间:2022/1/16 11:38:41 来源:www.zhongshanjuhuiwang.com

◎每周日上午8:00前更新,全面了解一周宏观动态。

宏观要闻:中央经济工作会议要求,明年经济工作要稳字当头、稳中求进,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适度超前开展基础设施投资,促进房地产业健康发展和良性循环。央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点;11月美国CPI同比上涨6.8%,创近40年新高。

数据跟踪:资金面上,当周央行净回笼1800亿元;调研247家高炉开工率降至68.14%,全国110家洗煤厂开工率升至73.7%;当周铁矿石价格上涨,动力煤价格保持稳定,螺纹钢、电解铜价格小幅上涨;水泥、混凝土价格双双微跌;当周乘用车日均零售9.9万辆,下降4%;BDI上涨3.2%。

金融市场:本周主要商品期货品种涨跌不一,原油大涨8%;全球股市中国股市涨跌互现,欧美股市表现强劲;美元指数96.06,下跌0.11%。

一、宏观要闻

(一)热点聚焦

◎中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。会议要求,明年经济工作要稳字当头、稳中求进。宏观政策要稳健有效,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要提升效能,更加注重精准、可持续。稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕。适度超前开展基础设施投资。实施好扩大内需战略,促进消费持续恢复,积极扩大有效投资,增强发展内生动力。要推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,促进房地产业健康发展和良性循环。

◎国务院日前印发《关于进一步贯彻实施〈中华人民共和国行政处罚法〉的通知》,进一步规范行政处罚的实施。坚持宽严相济,不得在未查明违法事实的情况下,“一刀切”实施责令停产停业、责令关闭等行政处罚。

◎央行于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。

◎央行自2021年12月7日起下调支农再贷款、支小再贷款利率0.25个百分点,下调后3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。

◎为加强金融机构外汇流动性管理,央行决定自2021年12月15日起,上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。

◎11月我国进出口同比增速再超预期。数据显示,11月份,我国进出口总值3.72万亿元,同比增长20.5%,环比增长11.4%,比2019年同期增长29.6%。今年前11个月,我国进出口总值35.39万亿元人民币,同比增长22%,超过去年全年的32.16万亿元水平,比2019年同期增长24%。

◎11月我国出口受国外需求回升、价格因素以及基数效应的推动,仍保持较高增速,我国出口增速超预期更可能成为“常态”;11月份原油等国际大宗商品价格仍旧处于高位水平、国内经济短期反弹、进口需求回升以及人民币继续升值支撑进口增速。整体来看,由于国内房地产政策边际放松、财政刺激政策发力以及年前备货赶工,四季度末国内需求将逐步回暖,预计对进口仍有支撑。未来出口和进口同比增速均有望保持在较高水平。

◎11月CPI重回“2时代”,PPI同比涨幅回落。11月CPI同比上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.8个百分点,创2020年9月以来高点。11月PPI同比上涨12.9%,涨幅比上月回落0.6个百分点。

CPI方面:受季节性消费需求增长及短期肥猪供给偏紧等因素影响,拉动CPI创新高。PPI方面:多个品类的工业品价格由涨转跌。但受国际油气价格高涨影响,PPI增幅下降有限。值得注意的是,此前10月份PPI-CPI之间的剪刀差达到历史****的12个百分点,而11月剪刀差有所回缩,降至10.6%,但仍居历史高位。

◎11月金融数据温和回暖。11月,新增社融2.61万亿,前值为1.59万亿;新增人民币贷款1.27万亿,前值为8262亿;社融存量同比增长10.1%,前值为10%;M2同比增长8.5%,前值为8.7%,M1同比增长3%,前值为2.8%。

11月社融和信贷均小幅低于预期,主要是企业中长期贷款同比少增2470亿元。表明企业贷款需求偏弱,这或将拖累后续投资增速。居民中长期贷款延续上月的回暖趋势,同比多增772亿元,已经回到近年的增长中枢附近。11月社融增速已经开始触底回升,预计在货币政策支持、地产融资边际回暖、以及政府债发行的支撑下,社融增速有望继续保持回升态势至2022年三季度前后。

◎美国劳工部10日公布的数据显示,11月美国CPI环比上涨0.8%,同比上涨6.8%,是1982年6月份以来****同比涨幅。通胀高企强化了市场对美联储加快收紧货币政策的预期。目前,市场普遍预计美联储可能自2022年1月起加快缩减资产购买规模至每月削减300亿美元,并预计美联储可能**早在明年春天上调利率。

◎美国劳工部公布的数据显示,截至12月4日当周,美国初请失业金人数18.4万人,创52年新低,前值为22.2万人。许多经济学家认为,两周前的骤降是由于难以适应假期前后的季节性波动。白宫****经济委员会主任布赖恩·迪斯表示,美国在劳动力参与方面看到了令人鼓舞的迹象。

(二)要闻速览

◎****发改委等四部门印发《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》。其中提出,推动煤炭、钢铁、水泥、有色、石化、化工等传统行业加快“上云用数赋智”步伐。

◎****发改委:鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动,实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡。促进农村居民耐用消费品更新换代。

◎工信部:将船舶、海工装备、海上风电列入“十四五”工业绿色发展规划。

◎第二轮第五批4个中央生态环境保护督察组全部实现督察进驻,时间为期一个月。

◎中国11月末外汇储备报3.2224万亿美元,预估3.2063万亿。中国11月末黄金储备报6264万盎司(约1948.32吨),与上个月持平。

◎大商所:将着力推进大豆和铁矿石定价中心建设。

◎广州期货交易所计划研发16个品种,涉及4大板块:****类是服务绿色发展相关品种,如碳排放权期货、电力期货、工业硅等;第二类是大宗商品指数类,如商品综合指数期货;第三类是国际市场互挂类,通过实现与境外交易所的产品互挂,推动资本市场更高水平的对外开放;第四类是具有粤港澳大湾区、“一带一路”沿线****特色的大宗商品板块。其中,碳排放权期货等绿色发展类产品是核心战略板块。

◎16家重点房企前11月总累计销售额共达47809.01亿元,11月单月销售额达3833.55亿元。16家重点房企中有半数房企实现环比正增长,3家房企增幅超10%。

◎11月共计销售各类挖掘机械产品20444台,同比下降36.6%。其中国内市场销量14014台,同比下降51.4%,我国挖掘机销量已连续下滑7个月。

◎中国11月份汽车销量252.2万辆,同比下降9.1%。11月份新能源汽车销量45万辆,同比上涨121.1%。三季度汽车芯片供给的至暗时刻已经走过,但仍未回到去年水平,供给不透明的瓶颈因素仍在。

◎11月中国出口家用电器33893.9万台,同比下降2.8%;1-11月累计出口355175.4万台,同比增长12.1%。

◎2021年1-11月全球新船成交量为4507万CGT,同比增长138%,这是8年来的****纪录。前11月全球船舶累计订单中中国船企以49%的全球市场份额位居榜首。

◎国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃表示,受奥密克戎变异毒株迅速传播的影响,人们的信心受挫,国际货币基金组织可能再度下调今年全球经济增长预期。

◎美国两党****就提高债务上限达成协议,拟将上限提高约2万亿美元。

◎欧盟轮值主席国斯洛文尼亚财政部长安德烈·希尔采利:欧盟经济复苏计划的实施已步入正轨。欧盟理事会已核准了22项计划,迄今批准的计划包括2910亿欧元拨款和1540亿欧元贷款。

◎加拿大央行将基准利率维持在0.25%不变;巴西央行加息150个基点至9.25%;波兰央行加息至1.75%。

二、数据跟踪

(一)资金面

(二)行业数据

三、金融市场概览

当周,商品期货方面,主要商品期货涨跌不一。其中,原油大涨8%至70.67美元/吨;LME铅和LME锌上涨超4%。全球股市方面,中国股市中创业板指和科创50小幅下跌;欧美股市表现强劲。外汇市场方面,美元指数收于96.06,下跌0.11%。

四、下周重点数据

(一)中国将公布11月工业、固投、消费数据

时间:周三(12/15)

点评:****统计局将公布11月工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等数据。业内预计工业增加值同比或与上月基本持平,固定资产投资累计同比增速或下降至5.2%,社会消费品零售总额增速或明显回落。

(二)下周重点数据一览